ComplianceNet weekly review (February 2nd, 2015)

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  • Week: from January 26th  to February 1st 2015

A concise summary of major news and updates in the Italian regulatory compliance landscape

Executive summary

The week is characterized by the definitive coming into force of “Voluntary Disclosure” law thanks to the publication of official forms to use by “Agenzie delle Entrate”, the Italian tax agency.
New bank transparency rules were published on Italian Officiale Journal.
To note the warning about virtual currencies launched by the Bank of Italy and its controlled UIF the Italian AML financial intelligence  unit.
The Vatican AIF, the Financial Intelligence Authority of the Holy See/Vatican City State, published its regulation on Prudential Supervision of the Entities.

Voluntary Disclosure law

On January, 30 2015 the Agenzia delle Entrate, the Italian tax agency, published final version of forms to use to join to Voluntary Disclosure process.
Presenting the forms Rossella Orlandi,  recently designed Director of the Agenzia delle Entrate, said that they were realized «to simplify requirements in the context of a renewal trust relationship  with taxpayers».
Orlandi also reminded that Voluntary Diclosure requires «spontaneity of self-reporting, completeness of the facts and truthfulness of documents».

Il 30 gennaio 2015 l’Agenzia delle Entrate,l’agenzia fiscale italiana, ha pubblicato la versione finale dei moduli da utilizzare per aderire alla Voluntary Disclosure.
Presentando i nuovi modelli Rossella Orlandi, nominata da pochi mesi direttore dell’Agenzia delle Entrate,  ha detto che essi sono stati realizzati «in un’ottica di semplificazione degli adempimenti e nel contesto di un rinnovato rapporto di fiducia nei confronti dei contribuenti».
Orlandi ha anche ricordato che la Voluntary Diclosure richiede «spontaneità dell’autodenuncia, completezza dei fatti e veridicità dei documenti».

New Italian bank transparency rules

On January 27, 2015 the legislative decree 3/2015  was published in the Italian Official Journal. The decree more known for radical reform on cooperative banks (so called “banche popolari”) governance also contains new rules on bank transparency to comply with the EU Directive 2014/92 on the payment account switching. Banks and financial intermediaries  have to publish their own indicators on customers transparency as annual percentage rate (in Italian: “indicatore sintetico di costo”) and customer’s profile also using ATM or online tools.

Il 27 gennaio 2015 il decreto legislativo 3/2015 è stato pubblicato sulla Gazzetta Ufficiale. Il decreto conosciuto specialmente per le radicali riforme al governo societario delle banche popolari contiene anche nuove norme in materia di trasparenza bancaria in ottemperanza alla Direttiva EU 2014/92 sulla portabilità dei conti correnti. Le banche e gli intermediari finanziari devono rendono noti gli indicatori che assicurano la trasparenza informativa alla clientela, quali l’indicatore sintetico di costo e il profilo dell’utente, anche attraverso gli sportelli automatici e gli strumenti di accesso remoto ai servizi bancari.
Articolo su Compliancenet: (in Italian)

Warning of Bank of Italy on virtual currencies

On January 30, 2015 Bank of Italy, launched a warning about virtual currencies. The same was done immediatly by UIF the Italian AML financial intelligence unit.
«The Bank of Italy discourages banks and financial institutions from buying, holding or selling virtual currencies » recites the bullettin of Bankit ; on this matter Bank of Italy agree with the European Banking Authority (Eba) which on July 2014 published its opinion inviting the EU political Institutions Council to regulate “virtual currencies” because even though some potential benefits virtual currencies comport high risks outweigh the benefits, including risks for users, market participants, risks related to financial integrity, such as money laundering and other financial crimes, and risks for existing payments in conventional (so-called fiat) currencies.

Il 30 gennaio 2015 la Banca d’Italia ha lanciato un allarme relativo all’uso delle cosiddette “valute virtuali”  subita seguita dall’UIF, l’unità di informazione finanziaria antiriciclaggio italiana.
«La Banca d’Italia scoraggia le banche e gli altri intermediari vigilati dall’acquistare, detenere o vendere valute virtuali», recita il bollettino di vigilanza; su questo tema Bankitalia condivide l’opinione dell’Eba (European Banking Authority) che nel luglio 2014 aveva espresso la sua opinione invitando le istituzioni politiche dell’EU a regolamentare le “valute virtuali” perché sebbene esse abbiamo alcuni vantaggi tuttavia i rischi sono superiori ai vantaggi. Tra i rischi individuati da EBA ci sono rischi per gli utilizzatori, rischi per chi opera nei mercati finanziari, rischi relativi alla stabilità finanziaria quali ad esempio il riciclaggio e altri crimini finanziari, rischi infine per i sistemi di pagamento attualmente in essere con le valute convenzionali (le cosiddette monete a corso legale o fiat currencies)

  • Link to Bank of Italy bulletin on virtual currencies (pdf, Italian)

Vatican: regulation on Prudential Supervision of the financial entities

On January, 29 2015 the Vatican Financial Intelligence Authority (AIF) of the Holy See/Vatican City State published  the Regulation no. 1 on Prudential Supervision of the Entities Carrying Out Financial Activities on a Professional Basis, entered into force on 13 January 2015.
The new AIF regulations are in response to the requirements the Holy See has committed  towards the European Union and Moneyval (the Council of Europe’s anti-money laundering and counter terrorist financing body). The regulations set out all criteria and standards of “competence, creditworthiness, risk management, valuation of capital” - and potential sanctions – which must be respected by the IOR, APSA and any other bodies engaged in financial activities.

See also:  
Francesco Peloso, “Vatican: New rules for managers, clients and financial management are now in force”, vaticaninsider.lastampa.it/, 01/28/2015

Il 29 gennaio 2015 l’unità di informazione finanziaria (AIF) della Città del Vaticano ha pubblicato il Regolamento n. 1 in materia di vigilanza prudenziale degli enti che svolgono professionalmente un’attività di natura finanziaria, decreto entrato in vigore il 13 gennaio 2015.
Il nuovo regolamento AIF risponde agli impegni presi dalla Santa Sede con l’Unione europea e con Moneyval (l’organismo del Consiglio d’Europa che vigila su antiriciclaggio e finanziamento al terrorismo). Il regolamento definisce tutti i criteri e gli standard di “competenza, onorabilità, gestione del rischio, valutazione del capitale” - e le eventuali sanzioni relative - cui dovranno attenersi lo Ior, l’Apsa e altri organismi che svolgono un’attività finanziaria.

Per approfondire:
Francesco Peloso, “Vaticano: in vigore le nuove regole per manager, clienti e gestione economica”, vaticaninsider.lastampa.it/, 28/01/2015

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